首创宏观“茶”:制造业PMI是否与实体经济背离?

制造业PMI指数与工业增加值增速之间存在较强的相关性,相关系数达到0.64;

    工业基数扩大和工业内部结构性调整使得制造业PMI指数和工业增加值增速出现了背离;

    相比工业增加值增速,PMI更能反映实体经济运行情况;

    由于工业化高潮已过,制造业PMI很难回到55%的水平;

    PMI出口新订单指数和出口之间存在滞后影响,当期PMI出口新订单指数反映之后2~3月出口情况;

    3月份制造业PMI指数显示工业增加值增速有可能较2月份回升;

    1、2PMI出口新订单指数低迷说明3月份出口大概率回落。