食品饮料行业周报:稳中求胜

近期行情回顾:上周各大指数均有不同程度的上涨,其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300指数涨跌幅分别为1.62%、3.12%、4.77%和2.30%。就申万28个一级行业指数来看,医药生物、计算机和电子分列第一到第三位,涨跌幅分别为6.06%、5.02%和4.77%;后三位的是钢铁、采掘和食品饮料,分别为-2.72%、0.22%和0.65%。食品饮料板块跑输沪深300指数1.65个百分点。各子行业中,涨幅排名前三的分别是软饮料(3.86%)、黄酒(3.78%)和调味发酵品(3.51%),乳品(-2.89%)、白酒(0.90%)和葡萄酒(1.78%)分列后三位。

    行业及上市公司信息回顾:2018年新春中国白酒品牌排行榜发布,茅台居行业榜首;伊力特发布2017年报;OIV发布《世界葡萄品种分布报告》;未来全球葡萄酒消费增长主要依靠亚太市场;酿酒狗确认计划在中国开酒厂;2017液态奶线上消费大数据:蒙牛纯甄为最热门单品;娃哈哈拟投产8200吨蛋白粉项目;可口可乐计划首次推出酒精饮料。

    投资建议:从目前披露的上市公司年报及业绩快报来看,相对景气并将持续保持这一优势的板块包括:高端白酒、次高端白酒、乳制品、调味品、健康产业及坚果类休闲食品等,其中的投资机会值得关注。我们认为,消费升级将继续推动品牌升级和品质升级。随着中国经济的蓬勃发展与人民生活质量的不断提高,消费者对于品质生活、健康、养生的需求正在快速增加。尤其是十九大报告提出的实施健康中国战略,将食品安全和发展健康产业提升了前所未有的新高度。随着消费群体健康意识的逐步加强,健康产业的发展增速有望快于整个行业,白酒、饮料、休闲食品等行业纷纷加码涉足也印证了这一点。

    风险提示:宏观经济增速下滑至消费增速不达预期、重大食品安全事件。