传媒行业周观点09期:把握传媒板块优质成长个股的投资机会

上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别上涨-1.05%、1.81%、6.18%、5.31%。上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为当代明诚(20.30%)、新华网(19.89%)、人民网(19.76%);板块内个股涨幅后三为ST 巴士(-11.64%)、鹿港文化(-6.32%)、大晟文化(-4.08%)。

    梳理年报业绩快报、一季报预告后,我们建议积极关注优质的成长个股(除特殊注明外,为18 年对应PE),如当代明诚(17 倍,一季报靓丽)、华扬联众(27 倍,股权激励40%复合增速)、百洋股份(23 倍,业绩稳健靓丽)、龙韵股份(19 年19 倍,实际控制人持续增持)、安妮股份(30 倍,一季报靓丽)等;因市值较小,估值较大市值标的更低,但经过近三年的调整、市场的检验,公司本身的质地、所处行业向好发展的支撑作用、最新业绩预告的强力支撑,构成了较好的优质成长标的的投资时机。

    教育板块17 年深度调整,18 年估值中枢已回落至30 倍,部分龙头标的PE估值低于25 倍。基本面看,个股间良莠分化已趋明朗,业绩基础扎实、成长性好、公司治理完善的标的逐渐得到证明,此次业绩预告均达市场预期。

    市场情绪上,此前受板块高估值以及商誉减值、重组失败等事件性因素影响,对教育板块关注度较低。当前时点利空影响褪去,相反外围市场因素(港股教育热度高)、政策因素(民促法及地方细则出台、校企合作办法等细分行业支持政策)、行业变化(人工智能/素质教育/职业教育等一级市场热点,并购重组预期回升等)均对市场情绪有提振作用。