衍生品周报:市场波动率上行,期指基差扩大

上周上证50ETF收报于2.803元/份,周跌幅为-10.87%,日均认购成交量95.41万张,日均认沽成交量82.379万张,认购日均持仓量101.18万张,认沽日均持仓量79.635万张,受全球金融市场影响,上周50ETF暴跌。

    50ETF期权成交量较上周上涨66.80%,认购期权成交量较上周成交量涨幅为60.26%,认沽期权成交量跌幅为75.08%,由于市场开启暴跌模式,期权作为风险对冲工具作用凸显,成交放量较为明显。

    50ETF期权持仓量较上周微涨3.49%,认购期权持仓量较上周上涨较为明显,涨幅为15.36%,认沽期权持仓量跌幅为8.48%,这表明了虽然成交量放大,但持仓量并没有明显提高,换手更加明显

    上周市场历史波动率进一步下滑,5日年化波动率收盘为33.78%,20日波动率为26.89%,60日年化波动率为21.28%,长中短期波动率均开始掉头上行。从波动率结构来看,当月隐含波动率明显高于远月,表明了市场当下波动率正处于高位,未来波动率可能会下行。

    上周沪深300暴跌9.54%,截至周五收盘价3840.65;中证500暴跌7.14%,截至周五收盘价6383.63;上证50 暴跌10.54%,截至周五收盘价2810.03。由于市场暴跌,期货端跌幅更甚于现货,基差均明显向正向运行,套利机会凸显。