通信行业研究:美国5G战略文件引发市场关注,II-VI和Viavi2季度财报显示数通和5G相关需求强劲

本周(2018/1/29-2017/2/02)沪深300 指数下跌2.51%,创业板指下跌6.30%;通信申万指数下跌10.08%,其中通信设备指数下跌11.52%,通信运营指数下跌5.82%;

    行业内上市公司本周涨幅前五分别是:信维通信(10.22%),北讯集团(9.65%),平治信息(9.20%),苏州科达(7.12%),杰赛科技(4.97%)。

    美国电信网络战略文件引发市场关注,5G上升到国家竞争力战略高度。我们认为文件建议提及的由美国政府主导5G 建设能否成真尚存在很大的不确定性,文件背后彰显的5G对于国家经济和政治安全的重要性更值得关注。全球主要国家均将5G上升到国家意志和战略高度,对5G的重视程度空前。中日韩英等国率先展开5G商用规划,希冀5G成为驱动经济增长的新引擎。

    频谱分配传闻又起,5G商用进程不受影响。无论最终5G商用频谱分配结果如何,5G的商用进程不会改变。5G是国家战略和未来数字经济基础设施,其具体进程是需求、技术和政策等核心驱动力合力作用的一个结果。建议投资者未来更多关注5G产业链包括终端、AR/VR以及垂直行业应用场景的最新进展,运营商资本支出的走势和结构的变化,以及各国政府如何从国家战略角度推动5G成为促进经济增长和提升民生福利的数字化基础设施。

    美股通信和光学产品公司II-VI和Viavi 2季度财报好于预期,数据中心通信和5G相关需求表现强劲。II-VI财报显示,2018财年第二季度营业收入为2.81亿美元,同比上涨21.42%;净利润剔除税改影响后为2540万,同比增长6.28%。在三大业务部门的稳健表现驱动下,销售收入和调整后EPS均达到预期上限,在本季度超过一半的增长是来自新产品。II-VI公司表示通信市场需求基本稳定,但数据中心通信对VCSEL激光器的需求持续高速增长。Viavi财报显示2018财年第二季度营业收入为2.02亿美元,NON-GAAP净利润为2020万美元,营业利润率12.6%,均超出预期。Viavi公司表示,由于全球相关厂商对5G的浓厚兴趣,其无线业务需求远较预期强劲。3D传感方面本季度需求不及预期,Viavi公司预计随着更多客户加入,下半年需求将出现反弹。