投资策略报告:A股继续受外盘走弱冲击的风险下降

主要观点:

    昨日市场表现分化,上证综指低开高走,最终收涨 0.73%;深证成指与创业板指表现弱势,分别收跌-0.81%和-0.83%。行业表现方面,银行、采掘、钢铁领涨;食品饮料、家用电器和电器设备跌幅较大。主题表现方面,超级电容、智慧农业和新疆区域振兴领涨;次新股、量子通信和染料板块跌幅较大。

    昨日市场低开主要由于外盘的下跌,但我们之前提到,目前仍未看到经济和政策因素引发市场中期调整的风险,情绪上冲击所造成的市场超跌会较快的得到纠偏修复。并且我们认为,美股运行的主要支撑并非弱美元或美联储,而是美国经济基本面的改善能否持续,因此虽然波动率的走高会影响外围市场走势形态,但方向见顶逆转的风险还在于其经济改善的持续性。考虑A 股市场已经明显回调,继续受外盘走弱冲击的风险下降,而外盘走弱的结束可能对A 股的调整结束时点具有参考性。

    新华社昨日连发三文呼对A股市场中连续多年不分红的上市公司加强监管。此外,上交所昨日还要求联美控股、阳泉煤业等五家沪市上市公司就多年“符合条件却未进行现金分红”向投资者作出现场说明。

    这些迹象均表明监管层对于上市公司分红制度切实地由制度意见转向切实举措落实,在支持加大分红力度的政策指引下,潜在高分红标的有望持续吸引市场关注。

    我们在1月16日江铃汽车特别分红方案公布后,即归纳了特别分红选股策略并梳理出潜在标的。如果上市公司计划进行年度分红一般将在年报中提及,因此在年报季叠加监管层再次表态,特别分红有望再次受到市场追捧。我们提到特别分红策略更接近事件驱动型,而非传统的高分红策略追求长期稳定的分红标的,因此主要从三个方面去衡量:1)资金。潜在的未分配利润要有足够的吸引力。2)可行性。公司资产负债结构及现金流情况良好。3)意愿。公司有动力去推动特别分红方案的制定和实施。根据以上筛选指标我们精选了7只潜在进行特别分红的个股如下表,建议关注。