食品、饮料与烟草行业:市场下挫,关注龙头回调机会

市场走势:市场全线回调。上周(2018.1.29-2018.2.2)市场大幅回调,万得全部A股指数、上证综指、深证成指、沪深300、中小板指数和创业板指数涨幅分别为-4.88%、-2.70%、-5.47%、-2.51%、-5.00%和-6.30%。农业和食品盈利板块同是出现了深度回调,其中食品饮料行业指数涨跌幅为-4.60%,农林牧渔行业指数涨跌幅为-8.20%。

    投资观点:

    农业板块:农业一号文件《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》颁布,农业板块迎来事情驱动机会。长期来看,受益于行业结构调整,看好畜禽(17下半年行业触底回升,业绩将在随后的年报中得以体现,量增有望弥补价跌影响,龙头企业业绩有望重新实现增长)、饲料(产业链一体化发展预期和畜禽养殖高景气对行业的拉动)和种业(政策扶持持续加大、市场库存压力逐步释放、企业业绩步入增长周期)行业细分龙头。大众消费品板块:1)受益通胀预期,建议关注味精、食糖、橡胶等相关板块投资机会。2受益春季旺季,建议关注乳制品和肉制品龙龙企业。酒水板块:白酒板块下跌如期而至,长线价值投资尚需等待。啤酒板块处于从提价到业绩转变带来的业绩提升阶段;红酒处于触底缓慢回升阶段,长期来看,受益于集中度提升,行业空间巨大,但短期受制于优质进口酒的冲击,行业景气回升有待持续观察;黄酒板块短期受益于提价利好刺激,存在阶段性投资机会。