机械行业第6周周报:紧抓大机械板块周期复苏及成长持续的机遇期

本周核心观点:I.中集集团公告,2017年度预计实现归母净利24亿元至28亿元,同比增长345%至419%。2017年全球集装箱航运业复苏,航运企业营运状况改善,集装箱市场需求出现了恢复性增长(2017上半年公司集装箱业务销售额同比增幅为118%);另外,得益于国家治超政策的影响延续等利好因素所带来的需求提振,道路运输车辆业务亦增速明显(2017上半年公司道路运输车辆业务销售额同比增幅为39%)。我们认为,中集集团业务占比较大的集装箱业务将得益于全球经济及贸易的大概率持续复苏;能源化工业务将享受政策向天然气倾斜的红利,随着公司定价策略方面的调整,盈利能力在今年依然具备很高的向上弹性。II.据OFweek,2017年全年我国进口工业机器人超过8.4万套,创历史新高,较2016年增加将近3.2万套。我国工业机器人进口数量的大幅增加,侧面反应了中国市场对于中高端工业机器人需求正逐渐打开。我们认为,未来三年是我国制造升级关键期,工业机器人在企业侧大规模应用的动因已从谋求政策红利转变为企业自身降本增效提高竞争力的实际需求,重点关注具备控制器和伺服系统核心技术的埃斯顿:渠道能力优异,强市场敏锐性的拓斯达。

    上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300涨幅分别为-2.70%、-5.47%、-2.51%,普遍下跌。其中机械板块下跌7.31%,跑输大盘;机械各子板块普遍下跌,其中纺织服装机械板块下跌最多,跌幅为12.12%;起重运输板块下跌最少,跌幅为2.48%。

    重点公司动态:正业科技:公司拟筹划重大股权投资事项,标的资产属于智能制造设备相关行业,股票自2018年2月2日开市起停牌。田中精机:公司于2017年9月1日披露拟发行股份购买深圳市远洋翔瑞机械有限公司45%的股权,并募集配套资金。由于受下游企业回款较慢导致应收账款坏账计提增加,以及计提了大额股权激励费用等因素影响,标的公司2017年度经营业绩预计无法达到各方预期,公司决定终止本次重组。

    风险提示:宏观经济发展不及预期;国内固定资产投资不达预期;重点政策落地实施情况不及预期。