华鑫证券医药生物行业双周报

行情回顾:1.16-1.31期间,医药生物板块涨幅为-2.96%,在所有板块中排名倒数第五,跑输沪深300指数5.55个百分点;年初至今,医药生物板块涨幅为-1.93%,跑输沪深300指数9.39个百分点。从医药子板块看,1.16-1.31期间各板块表现差异较大;其中,医疗服务子板块是所有板块中唯一实现上涨的板块,涨幅为0.62%;其余板块跌幅均超过了2%。从年初来看,医药生物各板块呈现出明显的分化态势;其中,医疗服务子板块涨幅居首位,为2.42%;中药和化学制药板块涨幅分别为-0.66%和-0.71%;医药商业、生物制品、医疗器械板块涨幅则分别为-2.87%、-3.50%、-8.30%。

    行业要闻:1月25日,总局发布了新药I期临床试验申请技术指南;总局将制修订3050个国家药品标准;1月24日,国家食品药品监督管理总局发布《重点实验室总体规划》;1月23日,中央深改组发令:改善仿制药供应使用政策;1月23日,知识产权局发布《知识产权重点支持产业目录(2018年本)》;1月25日,江苏医保药品目录迎来新一轮调整;FDA2018规划发布多条涉及数字健康领域。

    投资建议:近期受部分上市公司年报预披露业绩显著不达预期等多重因素的影响,大盘连日大幅下挫,医药板块亦出现明显回调,年初涨幅全部抹掉;但总体来看,医药行业上市公司出现业绩大幅下滑的风险相对较小,医药板块个股存在错杀的机会。2018年是医药行业的关键之年,新版医保目录各省招标、一致性评价、两票制等一系列政策的落地执行将对整个医药行业产生重大影响。选股方面:业绩为王,寻找业绩确定性高,估值相对合理的优质标的,重点关注各细分子行业的龙头公司;另外,近期受大盘整体回调的影响,部分优质个股存在错杀带来的机会,可以择机逢低买入。建议重点关注个股:乐普医疗、通化东宝、恩华药业、智飞生物、长春高新、翰宇药业等。

    风险提示:政策风险、业绩风险。