港股策略:半导体国产化为必然趋势,关注港股晶圆制造龙头
类型:投资策略 机构:中国平安证券(香港)有限公司 研究员:平安证券(香港)研究所 日期:2018-02-05
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中国半导体产业高速增长,仍处于自给不足的状态。根据智研咨询数据,中国半导体市场需求由2011年的9,239亿元人民币增至2016年的13,859亿元人民币,高于同期全球半导体销售额增速;销售额由2011年的3,176亿元人民币增至2016年的6,378亿元人民币,远低于同期中国市场需求,反映中国半导体产业仍处于自给不足的状态。2017年中国国产手机品牌崛起,半导体产业有望继续向中国转移。集成电路市场占半导体市场的绝大部分,亦处于自给不足的状态,网络通信、计算机、消费电子、工业控制及汽车电子等领域对集成电路的需求增长仍然强劲,预期在新能源汽车的发展、汽车智能化应用增加及5G 进程加速的推动下,中国半导体需求仍然强劲,中国半导体产业自给不足的情况短期内还将持续,在此种情况下,中国政府有较强的意愿支持中国半导体企业发展,中国半导体企业亦有广阔的增长空间。
晶圆代工企业处重要地位,中国内地企业有望加快技术追赶。半导体制造遵循摩尔定律,使得设计及制造难度及成本日趋增加,单一企业较难负担从设计到推销的全部过程,晶圆代工企业应运而生且于行业中的地位日趋重要。
根据拓
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