首创宏观“茶”:经济数据、严监管与债券市场

2017年经济增长6.9%,超出市场预期,是债券市场动荡的宏观背景;

    在可以预见的将来,M2增速超过GDP名义增速将成为常态,从历史数据看,一旦M2增速超过GDP名义增速,十年期国债收益率都将超过4%;

    监管政策带动了整个金融业态发生改变,在严监管政策环境下,债市还将出现调整;

    长短端收益率曲线缺口扩大,说明目前债市大跌并不完全是流动性紧缩所导致,宏观背景、监管政策等长期因素可能对债市影响更大;

    债市的一个窗口期可能在一季度末。