量化资产配置与组合投资周报:A股多头行情延续,目标风险模型跑赢指数

大类资产择时信号跟踪:从趋势跟踪系统来看,A股、港股、美股处于上升趋势中,黄金高位震荡,债券经过前期的大幅下跌,处于底部震荡。目前A股、港股、美股趋势看多,黄金、债券趋势看空。从估值指标来看,港股和美股的估值指标均处于历史分位数的80%以上,未来有一定的高位下跌风险,A股、黄金资产处于正常估值区域,债券资产处于低估值区域,未来的继续下跌的风险较低。

    A股多维度择时指标监控:仓位配置方面,基本面配置仓位比例0.00%;情绪面配置仓位比例15.29%,技术面配置仓位比例42.30%。从综合择时体系目前的仓位来看,仓位比例在57.60%,相比于上周66.80%,仓位有所下降,主要源于当前A股估值有所高企。择时系统收益方面,多维度择时系统过去5日获得收益率1.82%,相较于沪深300指数获得超额收益率-1.17%;过去一个月获得收益率2.63%,获得超额收益率-1.59%;过去一年获得收益率16.43%,获得超额收益率-8.91%。过去一年最大回撤-4.12%,同期沪深300最大回撤为-6.07%。

    资产配置模型跟踪:BL模型进取型、平衡型与稳健型策略过去5日收益率依次为2.55%、1.48%、0.87%,过去20日收益率依次为5.17%、3.42%、1.98%,过去一年收益率依次为19.32%、12.91%、8.69%。风险平价模型过去5日收益率为1.90%;过去20日收益率为:3.58%;过去250日收益率为9.02%。目标风险模型进取型、平衡型与稳健型策略过去5日收益率依次为3.19%、3.19%、3.10%,同期沪深300收益率为2.98%,过去20日收益率依次为4.53%、4.53%、4.40%,同期沪深300收益率为2.98%,过去一年收益率依次为17.61%、17.07%、16.10%,同期沪深300收益率为25.34%。