环保及公用事业行业月报:环保政策密集发布,积极关注清洁取暖及工业环保领域

17年12月,中信环保指数小幅下跌,但整体强于市场,部分绩优个股涨幅居前。12月为环保行业政策密集发布期,相关政策对清洁取暖产业链、工业环保领域形成利好。建议积极关注非电领域超净排放改造工程、危废处理运营、环境监测设备领域龙头公司。

    工业危废、医疗废物产量增长超预期,危废处理市场快速释放。环保部公布《2017年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》: 214家大中城市一般工业固体废弃物产生量为14.8亿吨,工业危险废物3344.6万吨,医疗废物产生量72.1万吨,生活垃圾产生量18850.5万吨。值得关注的是,214家城市年均危废产量同比增长37.22%,年均医疗废弃物产量同比增长20.29%。在环保督查趋严以及环保税开征的背景下,危废行业快速发展的判断得到验证。具备处理技术优势、经营管理优势的领先企业有望持续受益。

    清洁取暖率提升空间巨大,煤改气长期趋势向好,超净排放改造、监测设备领域有望受益。北方地区冬季清洁取暖规划要求,到2019年北方地区清洁取暖率达到50%;到2021年清洁取暖率达到70%。目前,北方地区清洁取暖率仅33.49%,提升空间巨大;至2021年,清洁燃煤集中供暖、生物质清洁供暖、天然气供暖、电供暖面积复合增长率有望达到25.74%、60.04%、12.7%、30.26%。相关中小锅炉脱硫脱硝除尘设施建造及改造有望受益。规划要求所有燃煤集中供暖锅炉、生物质锅炉必须安装大气污染源自动监控设施,因此,相关烟气在线监测设备的需求有望增加。

    维持行业“同步大市”投资评级。目前,环保政策密集发布,污染防治作为三大攻坚战之一将会逐步落实到位。建议积极关注非电领域超净排放改造工程、危废处理运营、环境监测设备领域龙头公司。投资标的包括:聚光科技、清新环境、龙净环保、中金环境、东江环保、伟明环保、上海环境、雪浪环境、碧水源、东方园林。

    风险提示:环保政策执行力度不及预期;市场融资成本高,环保项目建设进度受负面影响;系统性风险。