食品饮料行业周报:茅台涨价进一步提振市场信心

一周行情回顾:本周,沪深300下跌0.59%收4030.85,食品饮料(申万)上涨0.28%,涨幅在申万28个一级行业中排第15名。其中:黄酒板块上涨1.29%,涨幅最大;肉制品板块下跌2.16%,跌幅最大。个股方面,次新股庄园牧场(属乳品板块)本周领涨,上涨18.1%;得利斯(属肉制品板块)跌幅较大,下跌6.6%。

    酒类:本周食品饮料行业最大看点是茅台涨价(公司自2018年起适当上调茅台酒产品价格,平均上调幅度18%左右),受此信号催化,贵州茅台股价12月29日创历史新高。近年来,五粮液、剑南春、洋河等名酒纷纷涨价,折射出居民消费升级、行业集中度提升的长期趋势,市场份额将进一步向高端名优酒企集中。因2018春节较晚,名酒产销两旺的市场行情至少看到一季度。建议关注贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)、山西汾酒(600809)等标的。

    乳制品:伴随着春节临近,下线城市需求潜力释放,高端产品供销格局喜人,看好乳制品龙头企业伊利股份(600887),豆奶新品“植选”将依托已有渠道优势发力,拓展健康食品版图。奶粉新政将自2018年1月1日起正式生效,这将使杂牌出局;考虑到行业竞争激烈、国产奶粉未占领消费者心智,对国产奶粉行业中期发展持谨慎态度。

    调味品:受益于大众餐饮回暖、外卖爆发式增长,调味品市场呈现稳健增长态势。市场份额进一步向行业龙头集中,长期看好具备更强渠道、品类优势的领军企业海天味业(603288)。看好细分品类隐形冠军,关注恒顺醋业(600305)、涪陵榨菜(002507)。

    肉制品:年关将近、旺季来临,猪肉、鸡肉价格上涨,看好具备较强议价能力和采购成本优势的龙头企业双汇发展(000895)。双汇发展经营管理层的变动,也值得跟踪关注。

    其他:烘焙、休闲食品市场保持高速发展,建议关注桃李面包(603866)、安井食品(603345)以及金禾实业(002597)。

    风险提示:食品安全事件,监管政策变化。