开源证券新能源汽车行业周报

本期新能源汽车板块表现强于大市。11月27日至12月1日,上证综指下跌1.08%,同期Wind新能源汽车概念指数在连续几周下跌后,本期小幅上涨0.41%强于大市。

    本期板块内个股涨跌互现。 其中澳洋顺昌、大富科技等本期涨势居前。众和股份、中信国安等本期相对跌幅较多。

    行业及公司动态 工信部公示2016年第二批新能源汽车补助资金,57494 辆车补贴167.6亿元;大众与江淮将建多用途汽车新合资企业,涵盖新能源和燃油车;发改委将在智能汽车等领域实施关键技术产业化专项;北京发布第6批新能源小客车备案目录,北汽/北汽福田/重庆长安入选;北京发布第3批新能源商用车备案目录,南京金龙/宇通客车等26款车交通部公示第2批营运客车安全达标车型,北汽福田/长江汽车等27款纯电动在列型入选。

    产品价格 本周正极材料市场大体维稳。锰酸锂市场主流报价低端在5.5 万-7万元/吨,高端报价7-8.5万元/吨,钴酸锂市场报价41万元/吨左右, 磷酸铁锂主流报价仍在10万元/吨左右。负极、隔膜及电解液市场保持稳定。

    近期大事提醒:1. 关注近期有关新能源汽车的相关政策和利好新闻;2. 上市公司未来2个月限售股解禁情况。

    投资建议:建议关注龙头型企业 目前行业估值处于相对低位。短期来看, 新能源汽车最后两个月存在2018年补贴退坡促进提前购置的预期叠加销售旺季,我们认为11月和12月的产销量环比将有大幅增长,预计全年新能源车产销量将达70万辆左右。长期来看,国家支持新能源汽车行业持续健康发展的意愿长期不变,传统燃油汽车逐渐被取代是大势所趋,这将长期利好新能源汽车行业。

    尽管短期行业利好利空频现,但我们长期看好新能源汽车产业链龙头型企业的发展。我们认为产业投资机会主要有:(1)资源优势突出的锂电上游原材料企业;(2)拥有规模优势、技术门槛高并进入新能源乘用车供应链的标的;(3)具有规模竞争优势的龙头型整车企业。 继续推荐关注投资标的:天齐锂业、杉杉股份、当升科技、比亚迪。