化工行业周报:化工债市波澜不断,企业流动性成焦点

行业观点:受益于农产品、油价企稳等因素,全球农药行业逐步复苏。农药中间体、原料药供给受环保制约,且错峰季停产来临,需求端进入短期旺季,供需好转情况下农药产品价格普涨。化肥板块,磷肥原料疯涨、订单需求旺盛,供给方面开工处于低位。同时磷复肥会议召开,价格预计后续将继续上涨。复合肥受原料提价影响,价格小幅上扬。

    数据跟踪:国际油价经上周短暂回调后,本周重新上扬,WTI和布伦特原油期货价格分别报收于58.95美元/桶和63.86美元/桶,较前一周分别上涨4.24%和1.82%。目前OPEC已经邀请另外20个非OPEC成员国参加下周的维也纳会议,市场主流机构对原油价格预期高度分化,短期内或将震荡走强。国内方面,液氯报价50元/吨,一改前期倒贴情况,报价彻底转正。主要系供给端PVC装置负荷回归正常,液氯供应量较前期有所下降;需求端农药等耗氯产品开工率较高、山东地区大户采购量充足等多重因素叠加所致。受液氯行情带动,盐酸华东地区报价80元/吨,周涨幅14.29%。丁酮市场宽幅走涨,报价12100元/吨,周涨幅10.50%。生产厂家整体开工不足,中石油厂家兰州石化限量开单,抚顺石化无量销售,货源十分有限,预计短期国内丁酮市场延续高位运行。

    行业事件跟踪:11月21日,财政部公布数据显示,1-10月,全国国有及国有控股企业经济运行稳中有进,收入和利润持续较快增长,利润增幅高于收入9.2个百分点。其中,有色、钢铁、煤炭、石油石化等行业利润同比增幅较大。11月23日,在哈萨克斯坦政府公布的本年度油气勘探区块首轮招标结果中,中油国际中亚公司阿克纠宾项目成功中标杰列斯肯I和杰列斯肯Ⅱ两个勘探区块,总面积约4500平方公里,为中国石油进一步夯实在哈资源基础创造了有利条件。

    发债企业及上市公司跟踪:11月21日晚,上清所公告称,亿利集团2014年度第二期中期票据“14亿利集MTN002”到期未兑付资金。随后,亿利资源回应称“技术性”违约,于11月22日第一时间划转剩余款项完成兑付,并补偿投资者一天的利息。11月21日,内蒙古博源控股集团公司发布公告称,公司2012年第一期中期票据“12博源MTN001”未能按照约定筹措足额偿债资金,共计11.748亿元,不能按期足额偿付。这是继2016年底“16博源SCP001”与2017年2月“16博源SCP002”之后,公司第三起债券违约事件。

    新发债情况:本周共计有4家化工企业顺利发债,总发债规模为21亿元。其中规模最大的为唐山三友化工发行的一般中期票据,发行规模为10亿元,票面利率为5.87%;中泰化学发行超短期融资债券,发行规模为5亿元,票面利率为5.35%;天业集团发行一般短期融资券,发行规模为4亿元,票面利率为5.77%;云图控股发行一般中期票据,发行规模为2亿元,票面利率为7.20%。