宏观大类日报:2900美元的波动

美联储的一次跨越,应和了油价上行预期的释放,提振了美元短期的弱势格局得到改善。美国三季度GDP年化环比增速从3%上修至3.3%,消费继续支撑经济的情况下资本开支继续回升。恰临美国参院对税改投票的关口,比特币在触及了11000美元之后大幅回落,流动性受限以及巨大的波动(2900美元)使其更受到投机资金的青睐。美联储昨日似乎释放了较为鹰派的货币氛围,经济褐皮书显示美国物价压力得到强化,多位联储官员继续声明维持原有加息路径,而即将辞任的耶伦和杜德利对于市场的看法似乎更加积极--警惕联储从中性转向鹰派的风险。再将视角拉长,我们看到中美之间的贸易冲突依然在加剧,铝业的调查在前期“贸易大单”之后来的较为突然,美国战略收缩下的逆差修复带来的贸易摩擦似乎进入常态化进程,不由联想到当初的日美贸易战下日元的大幅升值风险,是强日元带来了货币政策的调整,还是货币政策调整强化了日元的走强。经济转型关口,强监管勾勒出的图景似乎在加重我们的担忧--利率的上行、金融的开放和利差的走阔,同贸易格局的调整形成的资本流动转变--短期无论我们是更乐观一些还是更谨慎一些,都需要避免2900点的波动风险。