IT行业中办国办印发《行动计划》点评:IPv6产业潜力巨大,关注三条投资思路

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    近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《推进互联网协议第六版(IPv6)规模部署行动计划》(以下简称《行动计划》),并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

    对此我们点评如下:点评:

    IPv6 简介:IPv6 是Internet Protocol Version 6 的缩写,是IETF(互联网工程任务组)设计的用于替代现行版本IP 协议(IPv4)的下一代IP 协议,号称可以为全世界的每一粒沙子编上一个网址。IPv6 的使用,不仅能解决网络地址资源数量的问题,而且也解决了多种接入设备连入互联网的障碍。除更大的地址空间外,相比IPv4,IPv6 具有更高的扩展性和安全性。

    多因素驱动IPv6 普及,但近年来发展缓慢,空间巨大。

    需求面来看,随着我国进入数字时代,宽带网络能力和用户规模在持续提升中,通信网络蓬勃发展的背后,互联网的需求是最主要的推动器。IP 协议是互联网存在的基础,由于现版本协议IPv4 地址数量相当有限,2011 年2月全球IPv4 地址数就已经分配完毕,所以发展IPv6 成为必然的选择。据思科视觉网路指标(Cisco VisualNetworking Index,VNI)预测,至2020 年,全球网络总流量的34%将由IPv6 产生。从2015 年至2020 年,全球IPv6 流量将成长16 倍,年复合成长率达74%。

    政策面上,早在2014 年工信部和发改委就曾发布《关于全面推进IPv6 在LTE 网络中部署应用的实施意见》,要求强化我国自主的LTE 4G 移动终端支持IPv6,加快基于IPv6 的下一代互联网建设,提升宽带网络基础水平。

    技术面上,移动互联网、大数据、物联网和5G 等应用场景的日益成熟对网络的地址空间、安全性等提出了严峻的要求,迫切需求IPv6 的广泛应用。

    从需求和技术层面上, IPv6 的推广是势在必行,而反观近年来的我国IPv6 的发展,其速度略显缓慢。据CNNIC数据,2017 年 6 月,我国 IPv6 地址数量为 21283 块/32,半年增长 0.4%。目前,IPv6 普及率还不到1%.普及推广的空间巨大。

    政策加持有望促进国内IPv6 产业加速成长。本次的《行动计划》中主要目标明确——2018 年末 IPv6 活跃用户数达2 亿,在互联网用户中的占比不低于20%;2020 年末IPv6 活跃用户数达5 亿,在互联网用户中的占比超过50%,新增网络地址不再使用私有IPv4 地址;2025 年末我国IPv6 网络规模、用户规模、流量规模位居世界第一位,网络、应用、终端全面支持IPv6。

    此外,围绕目标的重点任务及阶段性的实施步骤等均十分明晰,政策力度大,落地性强。我们认为受政策的加持,国内IPv6 产业很可能将加速成长。

    投资建议:从对实施步骤的梳理中,我们认为三条投资思路值得关注。

    第一,基础设施先行。从OSI 七层框架看,IP 地址是网络层和以上各层使用的地址。因此,IPv6 涉及到的增量基础设施主要有路由器、服务器、终端等以及上游的芯片和操作系统等。

    第二,垂直行业改造。从实施步骤看,到2018 年末,国内用户量排名前50 位的商业网站及应用,省部级以上政府和中央企业外网网站系统,中央和省级新闻及广播电视媒体网站系统等为率先改造的领域。这就涉及到相关的ICT 解决方案。

    第三,网络安全保障。2017-2018 年重点工作中明确指出,升级改造现有网络安全保障系统,提升对IPv6 地址和网络环境的支持能力。IPv6 环境下,工业互联网、物联网、云计算、大数据、人工智能等领域对网络安全的要求日益严峻,相关的保障必不可少。

    在这三条思路涉及到的供应商中,建议关注成长性确定的企业,如竞争格局更加清晰的细分行业龙头;技术壁垒明显,具有竞争优势的企业等。

    风险提示:产业发展不及预期风险;行业竞争风险;存量基础设施规模庞大导致采购规模不及预期风险;垂直行业支出不及预期风险;注意估值的合理性。