宏观大类日报:向天再借五百年

昨日市场表现

    (1)外汇市场:美元短期企稳

    1、美元指数上涨0.36%,收于93.24(参院推动),关注风险过后流动性变动风险;

    2、人民币震荡收跌,离岸收于6.6079(美元企稳),关注进出口变动预期的影响;

    (2)权益市场:美股反弹,A股反弹

    1、标普上涨0.98%,道指上涨1.09%(风险偏好+银行股带动);

    2、A股反弹,上证上涨0.34%,深证上涨1.25%,维持防守策略;

    (3)债券市场:关注利率曲线

    1、10年美债收益率下跌0.09%至2.329%(预期乐观),关注风险过后经济环比回升的动能;

    2、10年中债利率上涨0.10%至3.983%(依然紧平衡),关注去杠杆延续背景下脉冲风险;

    (4)商品市场:中期调整

    1、文华商品夜盘下跌0.3%,有色(沪铝-1.51%、沪镍-1.19%、沪铜-1.04%)领跌。

    2、全球多个交易平台比特币价格突破1万美元。

    大类资产关注点

    美元短期似乎要敲破11月来的枷锁,但似乎特朗普又并不允许。美国经济正延续着“新高”的模式统计着经济数字,消费者信心的新高、房屋销售的新高和股指的新高。短期的数字扰动(库存)似乎下调了投行的经济预估,但是阶段性的新高延续继续推动着资产价格的涨势。参议院预算委员会批准了税改法案,投票到了关键时刻,四季度预算案以来的法案推进似乎快了一点点,美联储宣布加息叠加缩表后的态度软了一点点。美国地产仍在向危机前的高位挺进,黑色季节的消费似乎依然不错,拐点仍未至,买方呼吁指数调整以给出更好的买点。冬至未至,天已冷,南北的温差感受尤为明显,利率的跳动扰动了权益存量资金的心绪,20天均线的守望下市场情绪仍显谨慎。而供给侧延续下的经济体料继续呈现类滞涨的特征,寒冷的冬天除了房子,还有诗和远方;转型中的经济除了复兴,还有短期的阵痛和坚忍。冬天以来,还是先做好防守为先,再借五百年,又是一美猴。