商品报告:拐角处的油价

能源:目前,尚不可轻言油价中期拐点将至,因为这取决于供需转变以及市场情绪转变的节点,但是需要提醒读者注意未来供需方向上可能存在的变化。在2017年上半年产量低基数效应的影响下,2018年上半年,即使在页岩油钻机数下降的情况下,增量仍会较为可观,再叠加需求阶段性的弱势,届时油价有中期调整的诉求。短期来看,原油市场进入了原有交易逻辑的影响殆尽,但又没有新的逻辑产生的阶段,可谓乏善可陈。操作建议上,9月25日前后,我们提示多单减仓,剩余仓位持有。目前的原油价格,在没有意外的中东局部性战争爆发的情况下,我们认为,已经不具有持有多头仓位的必要。建议待中期调整后,再重新介入。

    黑色:目前的钢铁市场继续保持供需双弱,后续成材走势震荡为主。但是目前螺纹货物确实短缺,再加之临近交割,短期偏强看待。

    有色与农产品:本周有色金属走势偏弱,镍结束上涨趋势。本次USDA报告数据显中性,对大豆市场影响中性偏空。