文化传媒行业周报:欢瑞世纪出售多部剧集,有望完成今年对赌

【一周走势】上周传媒板块个股出现普跌,申万传媒指数前四日跌幅超过3.75%,周五板块表现企稳回升,全周跌幅2.37pct,跑赢创业板指数0.01pct,跑输上证综指1.98pct,跑输深证成指0.98pct。在28个申万一级行业指数中,申万传媒指数全周表现位列21位,兄弟行业通信和计算机指数表现分别位列27位和28位。

    从个股来看, 涨幅榜前五位分别是世纪天鸿( 61.09% ) , 掌阅科技( 61.00% ) , 三六五网( 12.05% ) 、中昌数据( 10.35% ) 、昆仑万维(8.00%);涨幅榜后五位分别是新华网(-11.50%)、天龙集团(-10.45%)、盛迅达(-10.45%)、中文传媒(-10.35%)、华扬联众(-10.31%)。

    从细分行业来看, 文化传媒表现垫底, 指数下跌2.94pct,互联网传媒指数跌幅2.65pct,营销传播板块表现相对较好,指数全周仅下跌0.1pct。

    【行业要闻】欢瑞世纪子公司与北京子熠共同收购北京七娱世纪;龙韵股份购买长影置业39%股权、长影娱乐47%股权;中南文化发布三季报;张宏森参加十九大记者会:中国已成为世界第二大电影市场;趣店IPO 首日市值破百亿,业内称存“四大挑战”。

    【投资观点】传媒产业目前面临监管加强、并购重组活力下降、受众传播载体和内容升级,业绩增速适当放缓是可以预期并接受的。从长远来看,文化消费在居民消费中的占比将继续提升,类别将愈发丰富,文化传媒行业潜力无穷。

    随着市场对传媒板块估值洼地的关注,基本面扎实、成长性良好的传媒标的的估值有回升预期。

    投资逻辑:1、优质内容生产标的 2、文化消费升级标的 3、混合所有制改革标的。

    【主要风险】政策风险、传统传媒改革效果低于预期风险、影视项目成本回收风险、并购风险。