上海钢联:受益钢价回暖,交易服务顺势发力

盈利预测和投资建议:我们认为公司作为钢铁行业的第三方B2B平台,对钢铁行业景气度具有一定的依赖性,会随着钢铁价格的波动而呈现波动,尤其是目前交易服务已经占据收入的90%以上,净利润的50%以上。短期看钢铁行业的景气度是否能维持,长期看平台和数据规模的持续丰富以及模式在其他领域的复制,供应链金融和服务将有望成为新的增长驱动力。我们预测,公司17-19年对应EPS为0.32/0.58/0.87元/股。