研究所策略周刊第27期:价值为主,成长为辅

我们认为受到情绪面的正面刺激作用,短期市场仍将继续惯性上涨。从资金面来看,近期市场资金面利率略有上行,但依旧处在相对平稳的区间之内。从经济基本面来看,市场对于下半年经济增速小幅下滑的预期较为充分,但经济增速下滑的幅度相对有限。从政策面来看,在十月份之前,政策面趋向稳定。从市场情绪面来看,随着市场突破3300点整数关口的压力位,市场情绪面受到较大提振。综合来看,其它方面都相对平稳,但受到情绪面的提振,短期市场仍将惯性上涨。宏观经济增速超预期增长或者市场无风险利率超预期下滑这两个因素是牛市存在的基础,目前还没有看到这两个因素出现的迹象。短期仍将以区间震荡的心态看待市场反弹。市场热点方面,建议关注券商板块、国企改革板块以及估值与业绩增速相匹配的优质成长股。