万联证券研究所策略周刊第24期:紧盯个股修复机会

周期股的脉冲行情对市场资金形成明显的虹吸效应。从影响看,导致了此前抱团行业资金流出压力加大,食品饮料、家电等一些上半年明显板块出现持续回撤。中小创个股看,并没有再度出现明显的资金流出,显示投资者对各个行业之间的预期发生变化。国家队配置转向中小创优质个股、并购重组放开、新股发行节奏再度放缓给与了中小创中优质个股修复的机会。短期看,市场成交较为活跃,也有利于个股补涨行情的展开。但是,8月中旬之后,市场融资偿还压力加大,到9月底之前会放大利空对市场的影响。在美联储缩表、三季度银行资金面考核压力之下市场存在阶段性调整的要求。本轮调整性质属于获利回吐,并不是反弹行情的终结,10-11月份个股依然存在机会。