中银伦敦交易中心宏观专题:中美缩表,含义,前景及市场影响

由于外汇管理制度等制度性差异,中国央行资产负债表与美联储资产负债表存在明显不同,美联储主动缩表和中国央行缩表应分别理解。

    美联储缩表影响将直接通过影响中国对外账户影响中国央行资产负债表。

    美联储缩表将带来美元长期利率上升,对于中国经济和市场的影响主要通过影响汇率和外汇占款直接实现。

    短期来看美元进一步升值的基本面基础薄弱,为人民币币值和国内金融市场流动性稳定提供了良好的环境。