美联储缩表的历史经验和节奏:再谈美联储缩表

美联储缩表是建立在2008年金融危机后扩张的资产负债表的前提下的,其在美国经济向好态势发展情况下所采取缩表的行为是合理且必须的。

    美国经济基本面向好发展,为缩表打下了基础。

    金融危机后的几轮QE 扭曲了资产价格,需要缩表来调整。

    美国历史上经历过六次缩表,对经济产生过一定冲击。

    缩表和加息不同,缩表对流动性的冲击更为直接,但有利于加强金融市场的稳定性,促进金融市场健康发展。

    本次缩表的节奏预计比较温和,缩减的规模大约为原来的一半左右。

    缩表对市场的冲击主要体现在流动性,且对新兴市场影响更大。