策略周报:涨价支撑周期股行情,大盘将向上回补缺口

最近几个交易日,上证指数反弹突破至3200 点以上,并迅速运行至3220 点左右。现在影响指数上行的因素主要是频频闪崩的创业板和次新股,尤其是面临半年报业绩披露的挑战与考验,会进一步形成较大的抛压。而上证50 强者恒强的格局还将延续,关注市场投资风格的转变。

    我们认为此次中央金融工作会议向市场传递两大政策信号:1、设立国务院金融稳定发展委员会,意味着后续监管政策的出台将有统一考虑,政策对股市冲击有望缓和。2、在金融服务实体经济的政策导向下,下半年流动性较上半年将会在边际上有所宽松,以避免金融去杠杆导致融资环境趋紧对实体经济的冲击。从而缓解股市流动性压力。

    展望后市,目前指数已进入修复阶段,但市场热点或将延续结构性分化格局。建议投资者关注半年报有大幅预增的被错杀绩优股。市场情绪正迎来修复,但反弹行情很难一蹴而就。建议投资者以低估值的价值白马股为底仓,同时逢低布局估值合理的稳健成长股。

    风险提示:宏观经济下行,政策风险。