宏观快评:关注海外市场的三个“Surprise”

美联储今年已经加息两次,但美股仍居高位;欧央行突然转鹰、加拿大央行开启7年来首次加息,但欧股反应远不如想象中猛烈;特朗普家族“通俄门”事件再发酵、朝鲜再度显出核威胁,但恐慌指数(VIX)就是趴在低位,全球市场似乎进入了低波动率时代(图表1)。是因为去年的英国退欧公投和美国总统大选降低了投资者心理承受力的底限?还是因为这些政经事件对经济和金融市场的影响实在微小,导致投资者已经“麻木不仁”?如果说这两个原因都成立的话,接下来海外市场依然有一些Surprise,可能会显著拉升VIX波动指数。