化工行业周报:PTA、TDI、PVC等引领涨价潮

投资建议:本周油价震荡盘整,但受检修、环保等综合因素影响,多种重要化工品价格出现明显上涨,行业景气度明显升温,TDI、PTA-涤纶长丝、PVC等产品尤其亮眼。相关标的包括桐昆股份、恒力股份、中泰化学、沧州大化等。新能源车板块近期在政策明确、销量增加、材料价格上涨的三因素驱动下持续受到追捧,近期电解液标的表现尤其突出,建议关注天赐材料、新宙邦等。中长期重点关注三个维度:

    1.周期方面,目前油价仍处于低位,后续稳步复苏是大概率事件,建议关注价格弹性标的,如恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化等;农药行业经历几年低迷,目前跨国公司补库存与业绩复苏显著带动出口回暖,关注联化科技、扬农化工、辉丰股份、利民股份等;丙烯酸及酯行业供需格局持续向好,关注卫星石化;

    2.成长方面,2017年下半年开始,全球OLED产业面临重大拐点,iPhone8的发布、面板产能的集体扩张将驱动OLED产业链的快速爆发,OLED材料相关标的被广泛关注,包括万润股份、濮阳惠成、强力新材等;电子化学品进口替代空间大,龙头成长机遇佳;新型显示带来新增需求,推荐关注康得新、鼎龙股份、上海新阳、巨化股份、江化微等;电动汽车增长良好,材料需求大增,看好沧州明珠、星源材质、杉杉股份;以及创新驱动,成长快速,坚持走差异化发展路线的标的,推荐关注海利得、安诺其、回天新材。

    3.主题方面,目前进入改革转型的深水区,国企改革的新进展将持续给行业带来催化,建议关注中化国际、湖南海利等。