东海证券医药生物行业周报

医药板块二级市场表现:

    本周沪深300指数下跌0.30%,医药生物板块下跌1.17%,跑输大盘0.87个百分点,跌幅在28个行业中排名第26。其中生物制品、中药、化学制药板块跌幅居前,分别下跌2.20%、1.66%、0.88%。 医药板块整体估值(TTM)为39.42倍,较上周上升40.14个百分点。医药板块相对于全部A股(非金融)的估值溢价率为35.56%(上周为39.04%),估值溢价风险进一步得以释放。

    行业重要数据点评:

    维生素:本周维生素原料药行情持续走强,除VE、VC和VB1价格维持不变外,泛酸钙、VB2大幅上涨,VA和VK3小幅上涨。

    中药材:截止2017年7月4日,(星期二)康美·中国中药材价格指数值为1278.2点,比上周同期上涨1.2点,涨幅为0.10%,涨幅不大。7月4日指数达到本期最高值1278.2点;最低值为6月28日的1277.1点。单日波动最大的是7月04日的0.04%,波动较平稳。价格指数涨幅排在前列的品种依次为重楼、锁阳、草果、乌梅、芥子、罗汉果、龙齿、芙蓉叶等,其中重楼涨了7.01%;下跌较大的品种有蛇床子、苍耳草、木通、半边莲、木馒头、三七花、皂角刺、滇枣仁等,其中跌幅最大的蛇床子跌了7.13%。

    投资策略:

    本周医药板块虽下跌0.3%,跑输大盘,但是中报业绩预告超市场预期的个股表现突出,如开立医疗、海辰药业、泰格医药涨幅居前。验证了我们上周的观点,即震荡势下,市场把业绩的重要性放首位。短期内,估值合理的高增长股将是市场的重点关注对象。个股方面,建议关注:瑞康医药、花园生物、鱼跃医疗、亿帆医药等。

    风险提示:政策推进不及预期,市场震荡风险