开源证券新能源汽车行业周报

本期新能源汽车板块表现弱于大市。 7月10日至7月14日,上证综指上涨0.14%,同期Wind新能源汽车概念指数下跌2.66%,弱于大市。

    本期板块内个股涨少跌多。其中天赐材料、金瑞科技等本期涨势居前。中通客车、雅化集团等本期跌幅较大。

    行业及公司动态 6月新能源乘用车销量达4.14万辆;2017年上半年新能源汽车仅完成24.38%年销目标;新能源汽车购置税优惠政策或至2025年; 全球四大汽车协会致信中国 要求改变电动汽车配额;比亚迪获2017半年度销量冠军;一汽中止43亿新能源项目。

    产品价格 本周正极材料市场价格维稳运行。本周国内钴原料价格开始回落,受动力市场需求向好带动,三元材料市场行情持续向好,出货正常; 磷酸铁锂本周价格继续坚挺,下游需求平稳增长。碳负极材料市场保持稳定,电解液市场趋于稳定,六氟磷酸锂价格触底趋稳。

    近期大事提醒:1. 关注近期有关新能源汽车的相关政策和利好新闻;2. 上市公司未来2个月限售股解禁情况。

    投资建议:新能源汽车产业链包括:碳酸锂--锂电池--配套设施及零部件--新能源汽车整车。经过上半年的调整期后,我们认为下半年新能源车利空已出尽,下半年旺季到来新能源汽车有望重回高增长态势。近期政府发布《关于完善汽车投资项目管理的意见》,重点强调支持社会资本和具有较强技术能力的企业进入新能源汽车及关键零部件生产领域。引导现有传统燃油汽车企业加快转型发展新能源汽车,增强新能源汽车产业发展内生动力。鼓励企业兼并重组和战略合作,提升产业集中度。从政策导向来看,龙头型公司竞争力将凸显。预计行业将迎来结构性投资机会,看好产业链龙头型企业。本期可重点关注:1.锂电池材料:杉杉股份、当升科技、沧州明珠;.2.整车产业链:比亚迪; 3. 充电设备: 奥特迅。

    风险提示:政策落实不达预期;成本压缩致上游材料价格大幅下降;新能源汽车骗补和补贴退坡带来的负面影响。