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稀土是发展高科技产业的重要资源。稀土位于元素周期表第ⅢB族,化学性质十分相近。根据稀土矿物的形成特点,分离工艺上的要求,将其分为两组:铈组(轻稀土)-镧、铈、镨、钕、钷、钐和铕;钇组(重稀土)-钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钇和钪。稀土主要应用于液晶抛光、荧光、催化剂、储氢及稀土永磁材料。其中稀土永磁材料是约占稀土应用的50%左右,是稀土最大的应用领域,其次是储氢,用于镍氢电池。高效永磁电机是稀土永磁材料主要应用方向,新能源汽车是应用永磁电机新的主力军。

    稀土永磁材料应用越来越广泛。稀土永磁材料中最重要的稀土元素是铷、钐等元素,高性能铷铁硼材料是现今永磁性能最好的工业化永磁材料。主要应用于制造永磁电机。永磁电动机相对于普通励磁电机具有体积小,重量轻、构造简单,高效率、高功率密度、温升低、节能等特点。永磁电机广泛应用于风电、电梯、空调、VCM(硬盘、DVD)、汽车EPS,汽车驱动电机、个人消费电子等各个领域。前景相当光明。风电、电梯、VCM等领域的永磁材料需求稳固并有所增长,新能源汽车驱动电机及汽车EPS推广将快速地扩展稀土永磁材料的需求空间。

    新能源汽车成为稀土永磁材料新主力。新能源汽车具有不同于传统汽油汽车的新结构,新能源电动汽车最关键的部件是能源储存部件锂电池和驱动部件电动机。稀土永磁电机用稀土永磁材料替代了线圈绕组作为转子,因此具有体积小,结构简单的优势,更容易安装在汽车无比珍贵的空间之内,更为重要的是永磁电机不需要励磁电流,无感应阻抗,节省电能,电磁效率更高,相比传统励磁异步电动机,永磁同步电动机在空载无功时间节电约80%,有功时节电20%,对提高汽车的续航里程至关重要。同时永磁电动机重量约降低50%, 体积减少50%,对于汽车的减重,以及空间布局有很大帮助,未来新能源电动汽车的推广普及必然带动稀土永磁材料的发展。

    永磁电动机在电梯、空调等领域需求稳步增长电梯电机通常采用永磁同步电机,主要是由于永磁同步电机易于做成低转速、大功率的优点。其重量轻、结构紧凑,功能齐全,集曳引电机、曳引轮、电磁制动器、光电编码器于一身,易于安装,便于使用。且寿命长、耗电少、维护简单;此外,还易于实现低转速、大转矩的电梯理想驱动模型。据统计同功率永磁电机电梯比异步励磁电机节电25%,一般1.7年可收回投资成本,永磁电机还在风电、空调等领域有广泛应用,永磁电机变频空调比普通空调具有较高能效比舒适性,目前正逐渐取代传统空调。由于永磁电动机具有重量轻、体积小等优势,在计算机、移动终端设备、照相机VCM等高端电子设备具有广泛的应用,随着经济发展水平的逐步提升,永磁电机在电梯、空调以及照相机等领域需求将稳步增长。

    稀土资源保护是中国的战略政策:2016年10月18日,稀土“十三五”规划《稀土行业发展规划(2016-2020年)正式出台,《规划》明确了,2020年底,六大稀土集团完成对全国所有稀土开采、冶炼分离、资源综合利用企业的整合,形成科学规范的现代企业治理结构。按照稀土“十三五”规划,将继续严控稀土开采量,2020年,开采总量控制在14万吨以内。与此同时,要形成合理开发、有序生产、高效利用、科技创新、协同发展的稀土行业新格局,行业整体迈入以中高端应用、高附加值为主的发展阶段,充分发挥稀土应用功能的战略价值,以资源开采、冶炼分离和初级产品加工为主的产业结构加快向以中高端材料和应用产品为主的方向转变。2016年5月16日,习近平在中央财经领导小组第十三次会议上提出供给侧结构性改革的“主攻方向是减少无效供给,扩大有效供给,提高供给结构对需求结构的适应性。供给侧结构性改革旨在调整经济结构,使要素实现最优配置,提升经济增长的质量和数量。自从供给侧改革以来,煤炭、有色、稀土等资源供给侧行业已经见到很大成效,要素价格已经有了很大回升,行业形势持续好转,预计未来稀土价格可能持续稳定回升,稀土行业持续回暖。

    稀土资源是重要的资源。中国的稀土储量约为5500万吨,占全球总储量的一半。稀土从地壳丰度上说并不稀有,但是由于稀土在地壳中分布较为均匀,很难富集成矿,因此稀土矿在地球上较为稀少。中国的稀土储量得天独厚,其中内蒙白云鄂博的稀土储量占中国总体稀土储量的90%以上。南方七省有零星的稀土矿藏,主要是离子型重稀土矿。2009年之前中国稀土的供应量占世界需求量的90%,由于滥采滥挖,资源损毁相当严重。中国发改委及工信部开展多次的矿山整治行动,同时提高出口关税,建立出口配额制度,业已取得相当好的效果,稀土价格,国际市场氧化镨铷从10万元/吨水平上升到了150万元/吨。由于价格的暴涨,促使美国、澳大利亚等稀土资源国重新开采,从2012年开始稀土价格持续下跌至25万元/吨。2017年稀土价格有了明显回升,氧化镨钕价格从4月28万元/吨上涨到7月份的36万元/吨,涨幅25%左右。稀土行业值得关注。

    重点关注公司:北方稀土(600111)、正海磁材(300224)、宁波韵升(600366)、中科三环(600970)、银河磁体(300127),广晟有色(600259)