交运行业周报:暑运来临,航空业景气度继续走高

本周行业观点:暑运来临,航空业景气度继续走高,航空运价指数同比增速小幅扩大,本周原油及航空燃油价格震荡下行,利好航空企业。但原油价格的持续下跌使得油运需求持续减弱,油运指数承压下滑,2017年以来油运市场整体呈现疲软态势。

    数据跟踪:海运行业,本周波罗的海干散货指数(BDI)收于870点,环比上涨2.23%,涨幅环比有所扩大;航空运输行业,暑运来临,本周航空业景气指数为131,环比上涨1.55%,同比上涨7.00%;陆运行业,本周物流运价指数为1,069.17点,环比下跌1.13%,涨幅环比由正转负。

    本周股市行情跟踪:本周沪深300指数上涨2.96%,申万交运指数小幅下跌0.06%,跑输沪深300指数2.9个百分点。板块方面,本周除机场、铁路运输和航空运输板块上涨外,其余板块均下跌,在上涨的三个板块中机场板块上涨3.94%,涨幅最大;下跌板块中公交板块下跌1.60%,跌幅最大。

    本周债市行情跟踪:本周交运不同等级信用债走势分化,高等级交运信用债(AAA)信用利差为49.29BP,较上周扩大3.25BP;中低等级交运信用债信用利差分别为113.33BP和157.29BP,分别较周五收窄1.04BP和4.45BP。

    本周行业事件跟踪:东航物流试水混改,员工持股改革落地;招商轮船收购中国经贸船务旗下四项资产。

    发债企业及上市公司跟踪:福建高速A股每股分配现金红利0.15元;天津航空获现金增资46.89亿元。

    评级跟踪:大公国际将云南省公路开发投资有限责任公司(简称“云南公投”)主体评级由AA+上调至AAA,主要基于2016年以来,公司下属路产车流量稳步提升和收费标准调整带来的通行费收入较大幅增长,以及公司整体经营性现金流好转等因素。