电力行业:电价结构调整,火电行业受益

国家发改委日前发布了《关于取消、降低部分政府性基金及附加合理调整电价结构的通知》,通知中称,自2017年7月1日起,取消向发电企业征收的工业企业结构调整专项资金,腾出的电价空间用于提高燃煤电厂标杆电价,缓解燃煤发电企业经营困难。

    莫尼塔认为,该项举措标志着煤炭行业供给侧改革已经到位,煤炭行业供需格局已经得到很好的改善,当务之急是恢复火电行业被挤压的利润。我们测算,取消向工业企业结构调整专项资金将给上网电价带来1.18分钱的上涨空间。

    供给侧改革实施以来,煤价恢复高位。

    2016年国内产量收缩累计同比约9.4%,进而推高煤炭价格(年增幅61%),挽救煤炭行业于水深火热。整个煤炭行业的销售利润率经过供给侧改革恢复至2013年水平,亏损企业占比也不断减少。莫尼塔认为,今年秦皇岛港Q5500动力末煤均价应在570元/吨左右。