人民币汇率周报:外储能否继续增长?

【摘要】

    【一周回顾】境外流动性缓解后,人民币快速大幅升值如期结束,CNH随美元指数回升而贬值,CNY低位震荡。受欧央行鹰派信号不足、英国大选出现悬浮议会的影响,欧元和英镑相对人民币大幅下行。境内外即期仍倒挂,远掉期价差收窄。

    【事件及政策】1、剔除估值效应后,2017年5月中国外储仅小幅增加,2017年上半年相较2016年上半年改善幅度有限。考虑到宏观审慎加强、季节性规律以及海外资产变动,下半年对于外储变动谨慎乐观。2、美国财长姆钦表示,将严密监测中国外储变动,谨防阻碍人民币升值。预计年内外储不会持续上升。

    【后市展望】下周美联储大概率加息,美元指数或阶段性“补涨”,并施压人民币,但CNY技术形态暗示短期内贬压可控。需特别警惕倘若未加息,人民币随美元指数下行而进一步升值。假如美元指数如期反弹,英、欧相对人民币仍有下行空间,近期可抓住逢低买入机会。