证券行业周报:中大券商再融资规模大,加速提升行业集中度

上周仅有三个交易日,受减持新政等政策消息影响,两市大盘呈现高开低走的走势,沪指盘中一度跌至3081.85点,最终勉强收在3100之上,创业板指数弱势明显,继续呈现下跌之势。热点方面,除了航运机场受人民币升值影响,有所表现之外,市场整体缺乏明显的活跃热点,银行、券商、保险等金融股继续稳健表现,对市场起到一定的护盘作用,次新股、高送转、雄安新区等题材股下跌明显,市场部分资金抛售迹象较为明显。而两市成交金额逐步减少,反映市场谨慎观望情绪日渐浓厚。

    根据Wind数据显示,2016年28家上市券商全年实现营业收入1846.874亿元,实现净利润747.3403亿元,在全行业(129家券商)中分别占了56.31%和60.54%,在激烈的市场竞争中,行业的集中度正在迅速提升,无论是实现的营业收入,还是实现的净利润,均越来越集中于行业排名靠前的大券商。在市场持续调整期间,综合实力占优的中大券商,不仅具有较强的抗风险能力,而且在充实资本金方面也拥有多种手段与方式,随着再融资计划的实现,无疑将更加巩固中大券商的优势,进一步提升市场的集中度。

    为防范股价下跌所形成支付风险,在开展股票质押业务的时候,各家券商均有比较完善的业务规则。在当前市场环境和业务管理办法框架下,这些措施和手段还是比较合适的,但是,在减持新政实施后,股票质押业务的市场环境将出现一定的变化,一旦存量股份出现持续性抛售,那么现有的质押股份将面临巨大的补仓或追加保证金压力,券商对此不得不防!