莫尼塔研究:电解铝供给侧改革系列之政策、产能梳理

2017年中国电解铝行业供给侧改革进程加速

    新疆昌吉14日发文叫停3个违规在建电解铝项目,涉及产能200万吨。据知情人士称发改委等4月下发了656号文件—关于印发《清理整顿电解铝行业违法违规项目行动工作方案》的通知。本次专项行动要在6个月内完成,范围是2013年5月之后新建设的违法违规项目及未落实1494号文处理意见的项目。

    中国目前违法违规电解铝产能规模有多大?

    据安泰科统计,2016年中国电解铝总产能4320万吨/年,运行产能达3650万吨/年。2014-2016年,工信部发布了三批符合《铝行业规范条件》企业名单,其中电解铝合规产能总计2987万吨。再加上特批的云南昭通70万吨电解铝项目,合规产能共3057万吨。此外据阿拉丁统计,长期闲置、正在淘汰和面临淘汰的产能约372万吨。我们预计可能受到影响的违法违规电解铝项目产能为800-1200万吨。

    其他路径:淘汰落后产能空间有限,环保限产影响需看未来执行力度

    电解铝行业供给侧改革的其他路径包括淘汰落后产能和环保限产。2010年-2015年共计淘汰电解铝落后和过剩产能242.8万吨。目前100-200kA电解槽对应的电解铝运行产能约40万吨,占比仅为1.1%,因此未来淘汰落后产能空间较小。《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》中提出在冬季采暖季电解铝厂限产30%以上,氧化铝企业限产30%左右,炭素企业限产50%。据统计,“2+26”城市电解铝、氧化铝运行产能分别占比30%和41%。若严格执行限产,则电解铝、氧化铝将分别减产120万吨和470万吨左右。但环保限产影响还需看未来执行力度。