万联证券研究所策略周刊第14期:战术防守与战略储备

市场策略

    从银监会加强监管,到保监会主席被调查,再到高层提升金融安全高度,金融去杠杆带给市场的压力不断增强,由此导致了节前市场持续的下挫。但是,金融监管加强是动态有序的,监管层会控制节奏的变化。经过市场充分消化后,节后金融监管加强带给市场的负面效应会有所减弱。

    另外,节假日效应也开始从负面转向正面,场内资金存在短期回流的可能。整体上看,市场在节后两周时间存在超跌的修复机会,市场结构性机会会重新回归。但从中期看,由于经济复苏高点出现,金融去杠杆,控风险要求增加,市场一季度强势的逻辑出现松动,短期内难以再度出现级别较高的反弹行情。从较长时间周期看,由于部分成长类个股PEG 水平偏离1 的正常值,具备较强内生成长性的公司开始具备战略配置价值,战略上应予以重视。