宏观大类日报:市场加息担忧,商品大幅调整

大类资产关注点

    市场对中国需求的弱需求预期下,商品调整加大,周期板块下行带动下股指延续弱势局面。从3月信贷数据的环比回落到4月PMI调查数据的走弱,市场对周期复苏的信心出现动摇,债市期限利差倒挂触发市场加息担忧,未来环比走弱可能延续情况下资产价格在货币、监管趋紧的背景下出现了较大塌陷。经济数据可能并未恶化情况下,关注未来经济数据公布对于市场情绪短期修正的可能,或存在阶段性反弹的风险。从全球角度来看,美国经济数据近期虽维持高位震荡状态,但是特朗普临时开支法案的顺利通过和医改通过预期的增强对于美元资产形成一定提振。利率反弹格局料延续,建议利率债维持低位配置,贵金属延续偏空思路对待。