大类资产配置周报:特朗普税改遇冷,加息预期重燃

一周回顾:上周大类资产中,发达国家股市大幅上涨,黄金石油价格下跌,工业金属价格反弹。主要影响事件有:在2017年4月23日,法国大选第一轮未出意外,民调显示第二轮投票勒庞大幅落后。法国大选第二轮出现意外的概率较小,全球市场风险偏好大幅抬升。另外上周三公布的税改计划基本符合预期且缺乏更多细节,因此市场反应相对平淡。

    股票市场:A股市场,我们预计短期A股有可能迎来一波超跌反弹行情,建议低吸雄安优质股;继续关注业绩优良的价值龙头股;金融保险等周期性板块;境外股票市场,中长期继续看好港股市场,建议投资者继续配置高股息蓝筹股、关注港股通范围内的优秀公司;美股估值较高,政策不确定较大,建议投资者观望。

    大宗商品市场:上周国内国内商品市场涨跌不一。黑色系领涨,焦煤焦炭现货价格大幅调同时在近期环保检查的影响下,焦煤需求也有所减弱。但周边市场大幅反弹,预计短期走势以震荡为主。对钢材而言,钢厂复产加快,社会库存增加,建议投资者适当做空。贵金属调整,目前欧洲局势较为稳定,美元下行空间也有限,加息预期在现,黄金短期看不到上行空间。建议投资者关注未来朝鲜半岛的进一步局势。原油震荡走弱,OPEC减产以及页岩气增产的博弈仍将继续。油价在大跌之后,目前位置产油国减产预期将提供支撑,投资者可逢低买入。

    外汇市场:美元延续下挫,美元指数上周下跌0.71%收于99.04。美元的下跌受到法国大选影响,另外上周特朗普政府公布的税改方案令人失望,市场并不看好。目前特朗普政策仍然具有较大不确定性,市场对税改能否通过的信心不足,建议投资者关注特朗普税改政策的后续进展。

    配置建议:资产配置上,权益市场中,H股市场建议投资者继续配置高股息蓝筹股、关注港股通范围内的优秀公司。A股市场建议低吸雄安优质股;继续关注业绩优良的价值龙头股。期货市场中,建议投资者可适当做空螺纹钢。