中投证券金理财(金版)

周一早盘开盘后两市快速跳水,沪指跌幅迅速扩大至将近2%,一带一路领跌,板块整体跌逾4%。午后沪深两市延续弱势震荡,之后在保险、银行的护盘作用下跌幅稍微有所收窄,成交量较上一交易日有所放大。截止收盘,上证指数下跌1.37%,深证成指下跌2.16%,创业板指数下跌1.58%。盘面上,保险、银行、电信板块表现较好,一带一路、铁路基建、有色板块表现较差。综合来看,由于市场预期“强监管”更加严厉,产生了较重的恐慌心理。

    消息面上,香港万得通讯社报道,法国大选首轮投票最终结果出炉,“非左非右”的“前进”运动候选人埃马纽埃尔以23.75%居首,极右翼政党“国民阵线”候选人玛丽娜21.53%居次,宪法委员会将于4月26日正式公布第一轮选举投票结果,两人将在5月7日进行终轮投票。香港万得通讯社报道,周一央行进行100亿7天、100亿14天、100亿28天期逆回购操作,当日无到期资金,净投放300亿,连续五日净投放;此外央行还对7天、14天、28天期逆回购需求进行询量。市场人士指出,缴税高峰来袭,央行多措并举实施维稳,流动性趋紧但总体无忧,后续随着缴税冲击消退,资金面或有所改善,但5、6月份扰动因素多,持续宽松局面不可期。央行主管金融时报刊文称,部分金融机构热衷当通道、做过桥、加链条、放杠杆,造成部分资金在金融机构内部空转,提高了资金成本。在此背景下,防止资金“脱实向虚”,引导资金更多流向实体经济,成为从央行到相关监管部门的重任。金融去杠杆,恰是这一重任的具体落实。中国以金融去杠杆带动实体经济去杠杆的举措还会陆续亮相。

    国家严防资金空转,引导资金“脱虚向实”的政策,使得银行委外资金抽离A股市场,导致公募基金、券商资管、保险资管、私募基金等机构投资者被动斩仓。委外资金纷纷撤退投资市场,对于A股市场来说,会起到了釜底抽薪的负效应。我们认为:中国A股市场正处在改革当中,需要魄力和勇气。新华社的?债券市场和资本市场持续调整不影响大局的稳定?文章,预示着监管层对资本市场违法违规行为的打击不会弱化和松懈,因此不排除今后一段时间银行委外资金会继续抽离A股市场,这会带来机构投资者的进一步甩卖行为,所以,投资者要深刻理解当前证券市场的变化,保持理性。鉴于当前市场处于非常时期,市场或延续弱势,投资者短期宜“多看少动”。重点关注:银行、医药、环保等板块。