PPP概念板块周报:第二批PPP资产证券化项目即将推出,发展进程持续加速

继2017年3月10日首批四单PPP资产证券化项目落地,近期发改委将向证监会推荐第二批PPP资产证券化项目,进一步深化PPP与资本市场的合作,加快PPP资产证券化发展进程,推动PPP项目的落地执行。

    投资要点:

    行情回顾:PPP概念板块累计上涨9.48%,同期沪深300上涨3.73%,创业板下跌6.33%;上周受金融监管趋紧以及雄安新区等主题深度回调影响,PPP概念板块下跌3.88%,同期沪深300下跌0.57%,创业板下跌2.57%。

    行业专题:第二批PPP资产证券化项目即将推出,发展进程持续加速。继2016年12月,发改委证监会联合启动传统基础设施领域PPP项目资产证券化工作,PPP资产证券化序幕开启,以及2017年3月10日首批四单PPP资产证券化项目高效落地后,近期发改委将向证监会推荐第二批PPP资产证券化项目,PPP资产证券化项目范围将继续扩大,发展进程有望再加速。第二批资产证券化的推出将为各类生态环保、基础设施建设项目提供融资支持和建设保障,加速PPP项目的落地与执行。

    投资策略:上周受金融监管趋紧导致市场情绪降温,以及雄安新区等主题深度回调影响,PPP概念板块出现回落。我们认为PPP中长期逻辑不变,建议按三条主线布局:1)受益于海绵城市建设、黑臭水体治理与农村污水处理的生态环保领域,重点关注业绩高速增长有保障的龙头企业以及业绩弹性大的“小而美”公司,推荐盈峰环境.铁汉生态、美尚生态、东方园林。2)基建领域蕴含结构性投资机会,布局投资增速较高、市场空间巨大的轨道交通和水利建设领域,重点关注业绩稳定增长的龙头企业,推荐隧道股份.葛洲坝。3)PPP投资区域分化带来的区域性投资机会,重点关注受益于PPP可能带来区域市场需求增量业绩的建材类龙头公司,推荐海螺水泥。

    风险提示:项目落地率低于预期,政府债务出现危机