策略及中小盘:A股研究框架思考

以持有一年周期衡量,A股以及国企指数最高收益和最低收益绝对值远大于其他指数,虽平均收益也很高,但收益中位数显著低于平均收益,价值股指数收益中位数甚至接近0%。也就是说,年度尺度持有这些指数,在收益的胜率上非常不具有吸引力。但考虑到最高/最低收益绝对值,择时的收益空间比其他指数更大。

    而海外指数方面,恒指、标普、纳斯达克、新兴市场、中概股的持有一年收益均值、中位数与复合年化收益基本相当。