医药生物行业周报:仿制药一致性评价推进加速,关注相关受益标的

每周观点:仿制药一致性评价推进加速,关注相关受益标的上周医药生物板块上涨1.05%,沪深300 指数上涨1.78%,医药生物板块跑输大盘0.73 个百分点,位于申万28 个子行业靠后位置。考虑到医药行业目前相对A 股估值溢价率已处于低位,行业整体增速虽然短期难有大幅提升可能,但相对于其他行业仍然具有比较优势,长期稳定成长确定性强,特别是一些龙头个股业绩增长稳定,建议逢低关注。4 月5 日,CFDA 发布仿制药质量和疗效一致性评价品种分类指导意见,与去年11 月征求意见稿有较多变化,其中参比制剂确定以及进口及国产仿制药品种一致性审评流程进一步优化,建议关注(详细点评见2.2 行业动态)。

    行业长期主线:控费是相当长一段时期内,医药行业的最主要关键词。顺应控费政策主线,可关注:

    1、药物经济学价值高的刚需用药,以及高端专科用药、创新药,相关公司包括信立泰,华东医药,恩华药业,丽珠集团,恒瑞医药,亿帆医药,长春高新。

    2、预防用药(疫苗)、早期诊断和对医疗决策起决定性作用的体外诊断行业成长空间巨大,行业龙头值得关注,相关公司包括:安图生物,新开源,丽珠集团,润达医疗。

    3、OTC 类等偏向于消费类个股,以及政策频出的流通领域变革,相关公司包括:羚锐制药,九州通,上海医药等。

    本周重点公司

    羚锐制药(600285,业绩增长稳健,处方药提供新的增长极,营销改革成效显著)

    丽珠集团(000513,重点产品增长稳定,潜力品种高速增长,长远发展战略清晰)

    华东医药(000963,医保目录调整收益,三个大产品报生产,估值较低业绩超预期)

    恩华药业(002262,国内精麻药物龙头,已上市品种市场潜力大,在研品种储备丰富,受益医保目录调整)

    恒瑞医药(600276,国内创新药龙头,业绩增长稳定出口业务快速增长,受益于仿制药一致性评价+医保支付标准以及药审改革)

    风险提示:入选医保目录品种业绩释放慢于预期、行业政策扰动、药品降价严于预期、新产品上市慢于预期。