机械行业周报:动车组年内首次招标启动,继续关注轨道交通产业链

本周行业观点:动车组年内首次招标启动,继续关注轨道交通产业链。上周,铁总发布了2016年首次动车组招标公告,分别招标70列、10列及20列(高寒)250公里动车组,虽然招标时间有所延后,招标规模也低于往年,但我们认为,轨道交通景气度有望维持,具体如下:1)《中长期铁路网规划》提出到2020年,高速铁路3万公里,比2015年增加1.1万公里,提升58%。明年在房地产投资回落的压力下,基建投资在稳增长中的作用更加凸显,结合PPP的推广,铁路固定资产投资规模有望维持高位,动车组需求水平依然较高。2)随着存量动车组数量及使用年限增加,动车组维护量逐年提升,2017年动车组高级修第一次招标项目规模为398列,而2015、2016年动车组高级修两次招标合计规模分别为213、276列,同时,四级修的数量也在增加,动车组维护市场规模有望逐步放量。3)轨道交通景气度有望维持,轨道交通产业链有望受益,建议继续关注轨道交通零部件厂商:康尼机电、永贵电器。

    另外,中长期继续关注智能制造与核电领域。1)智能制造是“中国制造2025”和两化深度融合的主攻方向,在中国制造业转型升级过程中起着重要作用,随着政策的不断完善及推进,智能制造景气度有望进一步提升,机器人、自动化智能化生产系统解决方案、传感器等细分领域有望受益,建议关注:赢合科技、先导智能、智云股份、机器人、埃斯顿、慈星股份等。2)国内核电建设预期升温,核电“走出去”战略不断推进,核电有望中长期处于景气周期。建议关注:台海核电、中核科技等。

    风险提示:宏观经济超预期下行,政策落实低于预期,行业竞争加剧。