宏观策略周报:特朗普新政的悖论

类型：宏观经济机构：南华期货股份有限公司研究员：南华期货研究所日期：2016-11-21

从罗斯福和里根执政时期的经济史可以看到,在经济衰退时期,增税将大幅削弱财政支出扩张的效果,紧缩货币将大幅削弱减税对私人部门的刺激效应,而如果是紧缩货币搭配财政扩张和减税的话,基本是美国财政预算的不能承受之重。特朗普所提出的经济政策蓝图,看似充满了理想化的色彩,但却自相矛盾,基本是一个“不可能三角”,基于其提出的经济主张的资产价格预期也必然是难以持续的。