2016年10月金融数据点评:企业中长期贷款季节性回落,信贷和社融大幅降低

核心观点:

    综合而言,10月份金融数据较上月大幅回落,主要原因在于企业中长期信贷大幅下降。而M1/M2剪刀差连续第三个月收窄,仍处于历史较高水平,货币活期化态势正在逐步改善,值得继续关注。

    货币政策方面,央行三季度货币政策执行报告指出要坚持实施稳健的货币政策,为结构性改革营造中性适度的货币金融环境,并指出要注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险,表明货币政策仍将保持“量价分离”+“锁短放长”策略,在保持流动性合理充裕的同时,通过拉长操作期限逐步抬升资金成本,上移利率中枢。临近年末,仍要关注稳健货币政策基调下可能出现的阶段性流动性紧张情况。