宏观专题研究:特朗普入主白宫背后的全球政经格局调整与中国经济发展新机遇

本次美国总统选举是民主党2000年噩梦的重演,希拉里普选阶段得票6000万9314张,比特朗普多25万3240张;但由于特朗普赢得俄亥俄州以及佛罗里达州,最后希拉里的选举人团票数为232张,少于特朗普的306张,赢得普选输掉总统的滑稽结果再次出现;

    不管是英国公投成功退欧、G20杭州会议倡议全球财金政策重心转向积极财政政策,还是美国总统大选特朗普获胜,均表明了以金融自由化、经济全球化、政治正确为基石的原有全球政经格局难以为继;在新的全球政经格局中,欧盟、俄罗斯与中国有望填补美国全面收缩后留下的空间,美国单极称霸变成美国、欧盟、中国三国鼎立,中俄在经济军事方面联手对抗欧美,中俄与欧美之间既有对抗也有合作;

    在英美保守主义党派上台执政之后,它们将主动收缩国防阵线,降低意识形态对抗强度,以整顿国内社会经济为重心,这样就为中国经济发展提供了一些新的机遇;中国政府当抓紧这一历史机遇,加快推进一带一路、人民币国际化、军队现代化,逐步成长为堪与美国博弈的另一经济军事大国,实现中华民族的全面复兴;

    特朗普政府①以降税与基建促进私人投资,由此推动经济增速上升,通胀压力上升,货币政策会加快收紧,施加汇率升值压力;②降税会降低财政收入,可以以压缩海外军费与医保做对冲,另一方面经济增长会扩大财政收入,因此财政收支逐渐趋于平衡;③汇率升值不利于出口与通胀,但同时能源自给率上升与贸易壁垒也减少进口,由此经常项目渐趋平衡;④初期通胀压力上升,但汇率升值与国内供给能力改善会压低通胀,由此通胀被控制在合意范围之内。最后总的结果是美国经济增速上升、美元汇率升值、通胀先升后稳、货币政策先紧后稳、财政收支与经常项目渐趋平衡。