大类资产配置周报:美联储12月加息再升温,黄金英镑暴跌

摘要:

    一周回顾:前两周大类资产中,主要发达国家股市微跌,油价大涨,黄金大跌,英镑巨震、美元指数大幅波动,离岸人民币贬破6.7。主要影响事件有:(1)上周公布的多项重要经济数据超预期,美元指数四连阳。非农数据弱于市场预期,但也并不算差,数据公布后,市场对于美国12月加息预期反而上升,联邦基金利率期货隐含的12月加息的概率由10月6日的55.1%上涨至60%以上;(2)彭博社消息称,欧央行的会议纪要显示欧央行或以每月减少100亿欧元资产购买方式来结束QE。何时开始缩减资产购买取决于经济。彭博的消息引发市场对于欧洲央行开始撤销QE的猜测。

    股票市场:A股市场,我们认为短期市场会有一定上涨空间,但不可过于乐观,中期仍以震荡为主;境外股票市场,港股短期波动加大,但港股的价值股仍有空间;依然维持看空美股看法。

    大宗商品市场:节前一周国内商品市场表现分化,板块方面,煤炭板块依然领涨商品市场,农产品、贵金属等板块表现较弱。黑色系分化严重,我们预计后市黑色系期货将震荡下行,投资者可择机做空。贵金属大跌,在经历了近两周的大跌后,黄金价格的吸引力在增加,我们短期内看好金价的反弹。同时,黄金价格中长期看涨的逻辑也并未破坏。原油延续大涨,目前的原油价格位于前期高点附近,继续突破面临巨大的压力。我们预计短期油价面临一定的回调。投资者需密切关注产油国关于冻产措施的最新消息。

    外汇市场:美联储12月加息预期升温,美元指数大涨1.1%收于96.49。目前压力位97.5,支撑位为96;英镑闪电崩盘,英镑贬值4.18%收于1.24。英镑短期可能会有一定的反弹机会,英镑的动荡走势也尚未结束,建议投资者谨慎做多。

    配置建议:资产配置上,我们认为黄金价格经历了近两周的大跌后,黄金价格的吸引力在增加,金银的保值避险作用显著。同时,投资者可择低买入A股股票,需精选优质的有业绩支撑的股票。另外,投资者也可短期做空黑色系期货。