中国钢铁:宝钢拟与武钢合并;将成为中国最大的钢铁企业

类型：行业研究机构：高盛高华证券有限责任公司研究员：高盛高华证券研究所日期：2016-09-27

宝钢将通过换股吸收合并武钢

    9月22日,宝钢和武钢(600005.SS,未覆盖)宣布了重组计划。主要详情包括:

    宝钢将发行新股(当前已发行总股本的34%)通过换股方式吸收合并武钢100%股份;武钢将在交易完成后退市。

    宝钢和武钢将以人民币4.60元/2.58元(较过去20个交易日均价折让约10%)按照1:0.56的比例换股,隐含的两家公司基于2016年上半年末账面价值的市净率分别为0.7倍和1.0倍。

    交易完成后,宝钢集团和武钢集团将分别在新实体(“宝武钢铁”)中持股52%和13%。